麻豆 周处除三害 2024，被卡住的网易游戏

麻豆 周处除三害

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2024 年，网易游戏业务面对 5 年来最慢增速，低于游戏行业全体水平。

老游面对诊治，部分新游理会欠佳，网易游戏处于青黄不接的阶段。

Q4 和 2025 年将上线的新游为网易提供了底气，但由于枯竭流量，网易仍然要面对上流的买量本钱。

作家丨刘意默

飞轮降速

手合手《蛋仔派对》和《逆水寒》的网易在 2023 年底有多征象，一年后就有多烦闷。

2024 年，网易面对的挑战显然比前几年更多。这一年，网易几款进犯的老游戏进行诊治，三季度营收同比下落，丁磊不得不在电话会上将其诠释为"阵痛"。固然有暴雪归来的红利，但新游戏带来的增量长期不及。

上一年还在派对游戏赛说念打败老敌手的网易，动弹多年的飞轮似乎卡壳了。资历一系列诊治后，网易游戏 2025 年能否重回增长？

财报数据露出，2024 年是网易近 5 年来增长最慢的一年。2019－2023 年，即使行业环境欠佳，网易的全体营收增速和游戏业务增速齐莫得低于 9%。但在 2024 财年的三个季度，网易总营收和游戏业务收入的增速运动下落，Q3 出现 3.9％和 4.2％的同比下滑。

网易财报中展示的另一个信号，则是对游戏业务的愈加依赖。2024 年，网易游戏收入占比从 2021 年的 71.7% 迟缓增长至近 80%。游戏对网易来说是无可替代的主心骨，游戏业务的波动势必会影响网易全体收入。

对比老敌手腾讯的游戏业务，网易的失意就愈加昭彰。2024 岁首年会上，马化腾曾班师质问腾讯游戏业务"毫无设立、莫衷一是"，反应在财报上，即是 Q1 原土游戏业务收入同比下落 2％。

5 月，腾讯的《地下城与铁汉》手游发布， 据 Sensor Tower 发布的群众出动游戏阛阓论说，其 6 月收入接近 2.51 亿好意思元（约合东说念主民币 18 亿元），成为当月群众收入最高的手游。9 月，《三角洲活动》发布，不到一个月，端＋手游注册用户就超越 2500 万。腾讯老游戏的理会也十分平安，10 月，发布还是 9 年的《王者荣耀》，时隔 4 年再次告示日活破亿。

到 Q2，腾讯游戏还是走出了功绩下落的阴晦，原土游戏业务同比增长 9%，Q3 增长还在加快，达到了同比 14%，运动两季跑赢大盘，且超越了 2021 年以来以年为单元的原土游戏增速。

据伽马数据发布的《2024 年中国游戏产业论说》，2024 年国内游戏阛阓本色销售收入同比增长 7.53％。在头部 A 股游戏公司中，世纪华通 H1 和 Q3 的营收增速均超越 50％麻豆 周处除三害，三七互娱 H1 和 Q3 的营收增速也接近 20％。

比较之下，网易前三个季度的游戏业务增速齐未达到这个数字。

处分学各人吉姆 · 柯林斯提倡的飞轮表面以为，让静止的飞轮动弹起来要消耗好多力气，但每一圈的发奋齐不会空费，到达临界点后，即使不再消耗很纵情气，飞轮依旧会快速动弹。亚马逊首创东说念主杰夫 · 贝索斯屡次暗示，"飞轮"是让公司起死复活的谬误。

这一表面在游戏行业相同适用。对大大批主流游戏来说，动手研发的本钱齐雄壮于后期运营，若产物获得阛阓珍视，游戏发布后飞轮很快就会转起来，之前的发奋齐会获取得报，但要是不达预期，本该增长的飞轮就会被卡住。

网易的飞轮，为安在 2024 年迟缓降速？

青黄不接

2024 年，网易的新游不错用休戚各半形色。既有《永劫连续》手游的优异理会，也有《射雕》的弯弓不响，还有屡次延后发布的《燕云十六声》。

金庸百年寿辰之际发布的"武侠＋盛开天下"游戏《射雕》，在研发资源上号称阔绰，参加了 600 东说念主的团队，花了 6 年时候和 10 亿元，是网易连年来建造本钱最高的游戏之一。"这个阛阓上正需要荒谬优质的武侠题材的游戏出现。"丁磊在网易 2023 年财报电话会上定调。

他的判断大概没错，但从效果看，网易显然没能给出阛阓念念要的谜底。

《射雕》最高只登上 iOS 游戏畅销榜第十五，且上线不到 3 个月就掉出了各大榜单，丁磊也在 Q1 财报电话会上提到对其收成不悦。（详见雪豹财经社《网易"射雕"，弯弓不响》）即使换了新的厚爱东说念主与中枢成员，并在 10 月 17 日上线重制版，《射雕》现时仍然榜上无名。

在老游方面，网易也资历了一轮触动。

好音讯是与暴雪规复合营，为网易的游戏业务提供了平安度。网易在 Q3 财报电话会中称，《魔兽天下》日活用户数较停服前增长 50％以上，《炉石传奇》的理会也好于停服前，归来后手游最高曾登上 iOS 游戏畅销榜第五名，日活用户也较停服前增长 150％以上。

部分老游戏也有新进展。《假话西游 2》在 Q3 杀青了季度收入的历史新高，已发布 7 年的《第五东说念主格》运动 3 个季度收入增长，日活用户和群众同期在线玩门户均达到新高，从 2023 年 iOS 畅销榜 50－100 的名次，到 2024 年平安在 Top 50，杀青了触底反弹。《永劫连续》PC 端的理会也带动了网易 PC 游戏的收入增长。

但在此除外，不少老游在诊治中理会欠安。

动漫里番

领先是《蛋仔派对》。资历了岁首的买量大战后，脚下《蛋仔派对》对比腾讯的《元梦之星》占据上风，也成为网易日活最高的游戏，但这并非故事的终端。据中金 2024 年 Q2 发布的研报，《蛋仔派对》总游戏时长骤降 56%，七麦数据也露出，《蛋仔派对》活水资历了一轮下落。

《梦境西游》端游的理会也称不上令东说念主喜悦。四肢一款 2004 年发布、曾为网易游戏带来 20％以上收入的"上陈腐游"，《梦境西游》的经济系统十分严实，游戏内货币兑东说念主民币的比例成为估计游戏健康进程的进犯成见。2024 年，《梦境西游》的金价资历了一轮过山车式的变动，启事在于削减副本产出等游戏里面诊治影响了玩家收益。

有分析师在财报电话会上究诘对于《梦境西游》的活水问题，丁磊坦承"诊治流程中坚信会有一些阵痛"。

新老游戏青黄不接，导致网易 2024 年 Q3 的营收同比下落。

何去何从？

飞轮降速的网易游戏，能否走出"被卡住"的危急？

好音讯是，几款大制作的重磅游戏有望担起"全村的但愿"。

2024 年 12 月上线的 PC 端铁汉射击游戏《漫威争锋》，开服 4 小时就登顶群众 Steam 最热点游戏 Top 2 和 Steam 群众游戏畅销榜 Top 1，上线 12 天群众用户破损 2000 万。此外，屡次重新定档的《燕云十六声》也在 12 月 27 日上线 PC 端。

新游戏中，网易研发多年的盛开天下游戏《代号：无穷大》更名《无穷大》，并得手获得版号，在 Q3 财报电话会上，网易高管曾暗示里面对《无穷大》抱以很高预期。

连络在 2025 年 4 月上线的生计射击游戏《七日天下》手游，则有望成为网易的下一个《永劫连续》。

《永劫连续》在 PC 端获得手利后，2024 年 7 月上线手游，《永劫连续》手游于今仍在 iOS 游戏畅销榜居于 Top 30。同月上线的《七日天下》PC 端收成也可圈可点，在 Steam 上获得了"多半好评"的收成，前 3 个月小黑盒展示的平均在线玩门户齐守护在 10 万以上。要是手游版也质料过硬，《七日天下》有望在 2025 年景为网易的增长点之一。

《七日天下》游戏截图

图片起首：网易官网

要是拉万古候周期看，Q4 上线的游戏类似新游储备，跟着《梦境西游》等老游戏诊治完成，对功绩的负面影响迟缓裁汰，网易游戏的 2025 年仍不乏看点。

但另一个拆开冷漠的身分是买量营销的压力。

腾讯和网易里面齐有过对于买量的筹商，且高层对买量齐持负面作风。马化腾曾暗示不信赖买量，游戏媒体"游戏茶室"也爆料称，丁磊条目只消在游戏发布的要紧节点才智作念投放。但不同之处在于，腾讯我方即是流量平台，是以腾讯需要计议的是，把流量卖出去和给自家游戏哪个收益更高，而网易只可计议买不买、买几许。

体当今数据上，Q3 财报露出，网易前三季度的销售和阛阓用度合计 113.29 亿元，同比擢升 16.27％。据 App Growing 数据，领域 2024 年 10 月底，《梦境西游》买量投放金额为 15.3 亿元，《逆水寒》为 13.6 亿元。对比之下，腾讯只消《元梦之星》的买量金额超越 10 亿元，且受春节时候与《蛋仔派对》的竞争影响。

2025 年更多新游戏上线，意味着网易也会在买量本钱上头对压力。

封面起首丨网易游戏官网