勾引 户外 华安证券：予以海外医学买入评级

华安证券股份有限公司谭国超，陈珈蔚近期对海外医学进行商榷并发布了商榷论说《收入巩固增长，抓续进步贪图实力》，本论说对海外医学给出买入评级，面前股价为5.56元。

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海外医学(000516)

主要不雅点：

事件：

近日公司发布2024年三季度事迹论说，2024年前三季度公司竣事贸易总收入36.06亿元(+7.85%)，竣事归母净利润-2.12亿元(+4.59%)。点评：

损失缩窄，贪图实力抓续进步

单Q3公司竣事贸易总收入11.86亿元(+4.58%)，竣事归母净利润-38.50百万元，较24Q2减亏44%；前三季度公司竣事扣非归母净利润-2.20亿元，同比减亏38%，损失幅度抓续缩窄。从盈利能力角度看，24Q1~Q3公司毛利率9.19%(同比+0.36pct)，销售用度率0.60%(同比-0.14pct)，科罚用度率11.52%(同比-1.12pct)，财务用度率3.61%(同比-1.33pct)，研发用度率0.16%(同比-0.13pct)，用度率稳中有降。

深化海外配合，进步休养水平

2024年9月25日公司与韩国CHA医疗集团达成政策配合，将通过挂牌转诊中心、灵通双向转诊通说念等时势进行跨国医疗行状配合，鼓舞学科确立，在时间改进、东说念主才培养和医疗行状等方面得回愈加丰硕的遵守。

投资提议

公司是扎根西安、放射西北、影响宇宙的详细医疗行状跨越企业，旗下高新病院历史悠久贪图隆重，中心病院南北院区抓续爬坡，病院贪图颂声遍野，休养量抓续进步。洽商到经济环境承压、花费左迁收复仍需时候，咱们甘休下调公司事迹预期，瞻望2024~2026年将竣事贸易总收入54.54/63.85/72.10亿元(24/25年前值58.97/71.54亿元，同比+18.1%/17.1%/12.9%((24/25年前值+57.7%/37.9%)；将竣事归母净利润-235/-54/19百万元(24/25年前值-212/131百万元)，同比+36.2%/+77.0%+135.7%(24/25年前值+82.0%/161.9%)。

风险教唆

政策变化风险；区域运营竞争加重风险等。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据计较，东吴证券朱国广商榷员团队对该股商榷较为真切，近三年预测准确度均值为70.37%，其预测2024年度包摄净利润为盈利8100万，字据现价换算的预测PE为135.75。

最新盈利预测明细如下：