影音先锋在线 深度 | 奕瑞科技：上次两个募投步地均存污点 15亿元定增步地遭问询

　　1月8日，奕瑞科技（688301）更新定增审核问询函恢复和召募诠释书陈述稿，新增风险诠释。

　　《财中社》发现，奕瑞科技这次定增已资格时8个月。早在2024年4月30日，奕瑞科技公布定增预案，筹备募资总和不跳动14.5亿元，资金将一升引于X线真空器件及空洞搞定决策开导步地。

　　该步地开导期为36个月，总投资金额15.6亿元。

　　步地建成后，展望将新增7.7万只球管以及1.93万组X线空洞搞定决策居品产能。从行业发展趋势来看，巨匠X线影像开导商场边界处于增长通谈，在医疗和工业领域皆有新需求夸耀，表面上新增产能有一定的商场空间可消化。

　　但是，公司需要直面诸多挑战和风险。

　　在商场竞争方面，X线中枢部件行业衔尾度较高，国际巨头如万睿视、Trixell、滨松光子等在技巧和商场份额上占据上风影音先锋在线，奕瑞科技虽在国内获得一定收获，但在巨匠商场竞争中仍濒临雄壮压力。

　　里面来看，募投步地存在新址品技巧开发和东谈主员储备不及的风险。

　　本次募投步地虽已开发多款居品，但C-Arm/DR 球管、医疗CT球管等部分要道居品仍在研发进程中。在快速发展的行业技巧和厉害东谈主才竞争配景下，公司极易堕入新址品开发窘境，东谈主员枯竭可能阻难募投步地激动，这对其技巧更变和商场拓展组成紧要挑战。

　　同期，在建工程也带来潜在风险。摈弃2024年6月30日，公司在建工程余额高达 31.5亿元，占总钞票81亿元的38.89%，日韩av展望2024年底至2025年转至固定钞票，届时折旧摊销将大幅攀升。一朝步地运营收入未达预期，或产业战术、商场环境发生变化，新增折旧用度极有可能遭殃公司规画功绩。

　　《财中社》发现，奕瑞科技上次召募资金投资步地出现新状态，监管也对此张开问询。

　　奕瑞科技暗意，2024年9月，公司董事会及监事会决定将2022年度可转债募投的“新式探伤器及能干体材料产业化步地” 预定可使用状态日历从2024年9月延至2025年12月。当下，公司正激动首款测试居品分娩及关连测试、试分娩职责，暗意2025年12月前简略达到预定可使用状态并进行合座转固。但倘若后续际遇影响进程的不利身分或不能抗力，该步地存在进一步延期致使减值风险。而况，摈弃公告日，该步地累计进入进程已跳动100%达到101.22%，而距离达到预定可使用状态还有近一年的时辰，最终进入若干金额一经个未知数。在恢复问询时，公司暗意“不存在推迟转固的情形”。

　　在审核问询函中，应收账款问题是监管照应的另一个焦点。

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　　奕瑞科技应收账款账面价值增长权贵，从2021年的2.8亿元攀升至2024年6月30日的8.6亿元，占钞票总和的比例也从7.96%高潮至10.66%。

　　2024年上半年，公司应收账款盘活率2.75，明显低于同业可比公司的平均数4.04，而同期万睿视和Vieworks更高，区分为5.03和5.27。尽管公司暗意回款总体情况精湛且计提了坏账准备，但应收账款如斯快速的增长仍令东谈主担忧。

　　最新财报夸耀，奕瑞科技营收净利双双下滑。

　　2024年前三季度，公司终了营收13.56亿元，同比下滑2.91%；净利润3.9亿元，同比下跌近10%。公司钞票欠债率执续高潮，2020-2023年期末区分为9.03%、13.02%、32.91%及42.05%，三季度末更是再普及1.89个百分点至43.94%。

　　总结奕瑞科技的发展流程，其于2011年建树，2020年在科创板胜利上市。上市初期，公司凭借在数字化X线探伤器领域的技巧打破，在商场上崭露头角；公司主要从事数字化X线探伤器、高压发生器、组合式射线源、球管等新中枢部件的研发、分娩、销售与就业。

　　公司创举东谈顾客铁（Tieer Gu）有一定的技巧配景，但跟着公司业务拓展，公司股权结构迟缓漫步。摈弃2024年6月30日，公司本色限制东谈主为顾铁，其个东谈主径直执有并通过奕原禾锐、上海常则、上海常锐限制奕瑞科技25.26%表决权。本次刊行完成后，顾铁限制的股份表决权比例将进一步被稀释，公司将濒临限制权被进一步稀释的风险。

　　而已夸耀，顾铁1968年6月诞生，好意思国国籍，博士学位。历任光学影像系统公司研发工程师、工程部司理影音先锋在线，通用公司医疗系统和珀金埃尔默步地司理、运营司理、居品工程部总监，通用巨匠研发中心（上海）总司理，上海天马微电子董事、总司理。2014-2019年，历任公司董事及总司理；2019年7月于今任公司董事长及总司理。